中国外汇储备两年骤减近万亿美元 钱去哪儿了?

发布时间:2021-03-25 04:17 阅读次数:
本文摘要:截至2016年11月30日,中国外汇储备规模为3.05兆美元,比10月底下降691亿美元,下降幅度为2.2%。这是外汇储备连续第五个月规模减少,今年1月以来最大的减少幅度。 截至2014年第二季度末,中国外汇储备规模达到3.99兆美元,接近4兆大关,占世界外汇储备总量的三分之一,远远领先于其他国家。从那以后,这种强劲的增长势头突然停止,直到逆转。目前,中国外汇储备规模恢复到5年以上前2011年3月底的水平。 当时外汇储备处于暴涨阶段。

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截至2016年11月30日,中国外汇储备规模为3.05兆美元,比10月底下降691亿美元,下降幅度为2.2%。这是外汇储备连续第五个月规模减少,今年1月以来最大的减少幅度。

截至2014年第二季度末,中国外汇储备规模达到3.99兆美元,接近4兆大关,占世界外汇储备总量的三分之一,远远领先于其他国家。从那以后,这种强劲的增长势头突然停止,直到逆转。目前,中国外汇储备规模恢复到5年以上前2011年3月底的水平。

当时外汇储备处于暴涨阶段。到2016年11月,不到两年,中国的外汇储备竟然下降了9400亿美元。许多人可能会好奇这些外汇储备去了哪里外汇储备下降的四个原因外汇局负责人表示,影响外汇储备规模变动的因素主要包括中央银行在外汇市场的操作外汇储备投资资产的价格变动美元作为外汇储备的计量货币,其他各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模变化由于国际国内经济形势的变化,每个月外汇储备的变化可能有不同的具体原因。例如,今年11月的下跌,外汇局负责人分析,中央银行向市场提供外汇资金,调节外汇供求平衡,美国选举后非美元货币对美元汇率整体下降,债券价格也出现召回等多个因素综合作用,外汇储备规模下降。

在外汇储备中购买美国国债的损失和其他国家一样,中国没有公布外汇储备的具体构成。中金研究部根据中央银行的统计数据,估计了中国外汇储备的货币构成。首先,美元在中国外汇储备中占绝对主导地位,份额约为66.7%。

中国将大部分外汇储备配置在美国国债。这是唯一能容纳中国巨额投资、足够大的市场,美元是对外支付的主要货币。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示,11月美国国债价格大幅下跌,从账面上看,中国用外汇购买美国长期国债的损失非常显着。这是11月外汇储备下降的重要因素。根据美国财政部11月发表的最新数据,中国9月拥有1.16兆美元的美国国债,是美国国债最大的外国所有者之一。

但是,中国连续几个月减收美国国债。其次是欧元资产。中金预测,欧元资产约占中国外汇储备的19.6%,低于全球外汇储备的20.4%。近年来,尽管欧债危机阴云不散,但中国似乎逐渐提高了外汇储备中欧权重。

英镑约占中国外汇储备的10.6%,高于4.8%的全球标准。英国公投退出欧盟,欧元和英镑贬值明显。根据中金的权重估计,欧元和英镑的汇率变动或已经给中国外汇储备带来了约574亿美元的账面损失。另外,圆通在中国外汇储备中低配,约占3.1%,低于4.1%的全球标准。

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年初至今年7月,圆通已累计升值14.6%,这为中国外汇储备带来约151亿美元的账面收益。中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为,中国有约1兆美元的非美元资产,根据所有非美元货币的3%贬值幅度计算,大约会造成300亿美元的账面损失。

因此,从货币组成来看,目前中国外汇储备的减少不一定是外汇资产的真实减少,而其他货币计价的外汇储备资产由于汇率对美元的贬值,最终该资产折算成美元后贬值。由于美元资产占大部分,这些美元计价的证券价格波动也是影响中国外储的重要原因。汇入人民,外汇储备减少今年以来,人民币对美元汇率累计下跌6%以上。由于美元的上涨很明显,很多国内企业和个人都选择拥有外汇资产,这个西藏在人们身上也消耗了很多外汇储备。

根据中央银行的最新数据,中国11月银行结算汇率为334亿美元,比上个月的146亿美元逆差扩大了2倍以上,连续17个月出现了逆差。分析家指出,11月美元持续增强,人民币迅速下跌,购买汇率的意愿更强,是结售汇率逆差扩大的最主要原因。去年8月,中央银行负责人解释当月外汇储备下降的原因时,中央银行无论是在外汇市场操作,还是向市场提供外汇流动性,外汇储备委托贷款项目在8月份进行了一些资金提取,都在很大程度上反映了国内其他主体持有外汇资产的增加,意味着企业、居民和金融机构的资产配置更加丰富外汇储备有多合适?值得注意的是,2014年外汇接近4兆美元大关时,讨论的是外汇过多该怎么办此外,官方声音还认为外汇储备不是越多越好。

中国黄金集团首席经济学家万喆表示,2014年8月开始全球储备下降,与中国时点基本一致。在这两年的召回过程中,外汇储备规模实际上符合国家经济结构的变化,是比较正常的事情。万喆认为,从国际收支和复盖债务的角度来估计,保守估计2兆美元左右应该是比较充分的水平。

中行首席研究员宗良指出,1993年中国外汇储备只有212亿美元,之后最高达到4兆美元,现在还有3兆美元。纵向来看,中国外储的规模仍然相当大。从横向的角度来看,世界上其他国家的外汇储备中国不多。

即使现在的总额减半只剩下1.5兆美元,也比其他国家多。腰斩不着急,现在更不着急。但是,着名经济学家李稻葵认为,如果外备突破3兆美元,风险很大。因为这进一步压迫人民币汇率,进入恶性循环,形成自我实现的贬值期待。

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外汇市场上很多交易者、投资者,其实经济和金融的基本方面不清楚,主要看宏观的外汇数据,形势比较严峻。


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